今日市场前瞻：十大利好PK四大利空

利空：

机构连续抛售创业板筹码

IPO重启已经成为基金短期切换投资方向的一个触发因素。与此同时，A股市场的分化现象也显著增强，并直接带来前期热点品种的下跌，这使得基金经理更加注重寻找前期不在热点的品种，市场的逻辑在于寻找“新宠”。

记者获悉，国内不少基金经理近期连续抛售创业板品种，引发创业板市场剧烈震荡。由于TMT板块本就积累了巨大的超额收益，资金犹豫不决之际，IPO开闸消息使得卖出力量一边倒的砸向市场，互联网、手游、电商、影视近期成为机构资金逃离的重灾区。

“逻辑虽然还是那个逻辑，但涨幅太大，且市场情绪已经变化了，这使得前期走强的板块面临一定压力。”一位基金经理向《上海证券报》透露，其近期减持了其基金组合内第一大重仓股，该股正是一只创业板品种。尽管这只创业板品种前三季度净利润大增超过35%，但由于今年以来涨幅已经超过150%，重仓该股的基金短期内累积了巨大的收益，因此基金经理决定在近期大幅度卖出该股。机构抛售行为冲击巨大，该股在短短三个交易内跌幅接近30%。

“月末资金效应”扰动股市

越来越明显的“月末资金效应”，正在给A股市场造成巨大的影响。

根据申万研究所和上证报联合推出的股市月度资金报告显示，A股市场11月末的资金大幅下降500亿元，导致该资金流失的主要原因是月末最后几日的集中外流。此前10月份，A股资金也在月末出现数百亿的流出。日益扩大的“月末效应”(月末资金紧张、月初资金回流)正在成为市场投资者不可回避的话题。

根据申万证券的分层抽样方法，刚过去的11月内，A股市场的保证金流入流出情况整体相对平缓，只有最后几个交易日集中流出约500亿左右，一举打破市场平衡。

同样，根据证券投资者保护基金公司数据也显示，纳入客户交易结算资金系统的个人保证金总量在11月29日流失了289亿元。而在11月头一周流入了70亿元。

之前的10月份也大致如此，根据资金月度报告，10月份头两个交易日A股市场出现约500亿左右的大幅回流，其规模和2013年9月末的流出资金基本相当。但至10月末最后一周，保证金的存量再次掉头向下，其中10月31日一天就流失了117亿。

虽然，11月末的资金月末流动量，没有超过9月份的规模。但是作为非季度末的月份，10月份和11月份出现大规模的月末资金流动，仍然显示了与往明显不同的资金流动特征。

道指跌0.16%连跌四日

北京时间12月5日凌晨消息，周三美股大体收跌，道指与标普500指数连续第四个交易日下滑。美国预算协议谈判取得进展。褐皮书称制造业帮助美国经济继续增长，令市场担心美联储可能提早缩减QE。

美东时间12月4日16:00(北京时间12月5日05:00)，道琼斯(15889.77,-24.85,-0.16%)工业平均指数下跌24.85点，收于15,889.77点，跌幅为0.16%；纳斯达克(4038,0.80,0.02%)综合指数上涨0.80点，收于4,038.00点，涨幅为0.02%；标准普尔500指数下跌2.34点，收于1,792.81点，跌幅为0.13%。

QE退出倒计时全球股市遇“寒流”

3日，由于市场对美联储将开始退出量化宽松（QE）货币政策的预期再度增强，加之部分投资者选择获利了结，欧美股市全线走低。4日，在外围因素的冲击下，亚太多个主要股指下跌，日本股市日经225指数跌幅在2%以上。

分析人士指出，如果美联储真如预期般很快收紧货币政策，将使资金大规模回流美元资产，“受伤”最大的可能是亚欧股市。美国股市在经历短期调整后，在充裕的流动性支持下很可能重归上涨通道。