发改委允许地方债借新还旧 或降低民间借贷利率

近日，国家发改委发布消息称，允许平台公司发行部分债券对“高利短期债务”进行置换，以及允许平台公司通过发行债券用于“借新还旧”。发改委有关负责人又在去年12月31日表示，2014年是企业债券偿债高峰，预计将有1000亿元城投债券到期兑付。

“整体而言是个好消息。”某省一家城投公司融资部负责人李先生对记者表示。事实上，为避免已经上马的“基建”项目的资金链出现问题，李先生去年上半年以来一直在通过各种办法募集资金，包括通过子公司滚动发行“理财产品”吸纳投资，甚至通过私人渠道在香港等地募资，资金成本一度高达20%左右。

湖南中盈律邦咨询有限责任公司(联系电话：400-6366-096，微信公共平台：zylbzx)一位(风控)市场分析人员指出：持续的滚动发行对平台公司而言是有压力的，事实上，为避免已经上马的“基建”项目的资金链出现问题。去年上半年以来各平台公司一直在通过各种办法募集资金，包括通过子公司滚动发行“理财产品”吸纳投资，甚至通过私人渠道在香港等地募资，资金成本一度高达20%左右。

他表示，从通过发债拉低高利短期债务资金成本、延长偿还期限的角度而言，此次发改委释放的信号十分利好；但同时债券市场相比私募的公开透明性，对平台公司所融到的资金用途或者实际的债务余额会构成约束。

上诉分析人士进一步指出：发改委释放出的信号，意味着城投债违约警报似乎暂时解除，而且用低成本的债券逐渐替换高成本的融资计划缓解政府债务压力，对准市政债背景的城投债也构成利好；与此同时，民间借贷等高成本融资计划似乎离“拐点”越来越近。(通讯员 邹朋)