打通产业链 湖南大康牧业鲜肉产品直供上海市场

 自8月13日以来，在大康牧业(002505.SZ)定增方案获得股东大会批准后，大康牧业拟定增50亿元。如果发行完成，大康牧业这一项融资规模高达50亿元的定增计划，成为目前“中小板市场”最大再融资。据报道，近期大康牧业与上海市农产品批发市场、上海农工商超市集团、上海联华超市达成合作意向，3家单位今年内将在上海市场销售大康牧业鲜肉1000吨，今后视市场需求逐年增加销售量。

定增引入牛羊及奶粉新业务

“实际上在上市之前我就在思考怎么解决产品结构单一的问题。”大康牧业董事长陈黎明说。公司上市融资后，他加紧收购、扩建猪场，收购饲料企业等一连串动作，就是希望能够尽快打通产业链的上下游，提高抗风险能力。“但始终还是在‘养猪’这个圈子里转，结构单一的问题并没有得到实质性解决。”

按照这一计划，大康牧业目前产品结构单一、抗风险能力较差的局面将改变，公司未来将转型为一家高端“蛋白食品供应商”。为完成这一转型，作为创始人，陈黎明需要付出的最直接代价是让出自己在大康牧业的控股权，此举引发外界的一些猜测和不解。

对此，陈黎明的解释是为公司的发展考虑，并非所谓“金蝉脱壳”，他本人目前还计划以真金白银进行增持。

据大康牧业之前的预案显示，公司将向鹏欣集团、厚康实业、合臣化学与、汇实业、晶浩信息、兰月生物等10名投资者非公开发行不超过6.28亿股，发行价7.96元/股，募集资金不超过50亿元。定增完成后，鹏欣集团将直接和间接持有大康牧业55.29%股权，成为公司新的控股股东。

该募集资金用于安徽涡阳100万只肉羊养殖、湖南怀化20万只肉羊养殖、合资成立青岛鹏欣雪龙牧业有限公司实施进口牛肉、增资纽仕兰(上海)乳业有限公司实施进口婴儿奶粉和液态奶项目以及补充流动资金。上述项目达产后，年产值预计将高达70.36亿元，几乎为大康牧业2012年营业收入7.05亿元的10倍。

募投项目实施后，公司将以猪肉养殖为基础，提供羊肉、牛肉产品及乳制品业务。

2013年业绩稳中求胜

在农业方面，大康牧业、新五丰、唐人神等多支湘股都受到上半年生猪市场价格变化的影响。

2013年之前，在大康牧业发展的十多年里，已经拥有9个规模种猪、商品猪基地和一家饲料厂。在饲料生产、种猪扩繁、商品猪养殖、屠宰加工、区域贸易、物流配送等主业上渐次形成了完整的产业链条的湖南企业。

由于生猪价格持续低迷而原材料价格上涨，2013年上半年猪粮比平均低于6:1；因此，大康牧业在2013年上半年的业绩也受到影响。

据陈黎明介绍，近两年公司规模扩张较快，新增产能未完全释放而前期费用增加较高。一是2012年8月公司公开发行公司债券3.3亿元，报告期计提了利息导致财务费用大幅增加。二是公司为优化产业结构，分别在长沙、怀化开设了冷鲜肉直营店，市场开拓费用较大且尚未实现盈利。

今年上半年，大康牧业实现营业收入4.39亿，同比增加52.08%；每股净资产3.29元。不过，实现归属于上市公司股东的净利润仅114.04万，同比下降95.88%。

1000吨优质鲜肉直销上海

随着中秋、国庆双节消费旺季的临近，经销商以及屠宰企业、商超零售渠道积极采购加大备货；同时，目前大中小学已经开学，也将拉动猪、禽肉消费。业内人士认为，由于传统消费旺季逐渐到来，畜禽产品价格回升，养殖业景气度将持续回升。

8月27日，上海商务委考察团近期考察了大康牧业永昌汇一食品有限公司和生猪养殖基地，随团企业家与汇一食品表达了合作意向。其中，与上海市农产品批发市场、上海农工商超市集团、上海联华超市3家单位今年内将在上海市场销售大康牧业鲜肉1000吨，今后视市场需求逐年增加销售量。

据畜牧分析师认为，今年初黄浦江死猪事件发生后，上海食品安全面临严峻考验。上海市政府把走进西部农业龙头企业，寻求放心肉基地和合作伙伴摆上议事日程。大康牧业的鲜肉抢占上海市场，是战略计划转型和提升。公司如果在湖南屠宰，则需要建立起冷链运输系统，以保证供应猪肉的品质。这会增加其成本，在与当地鲜肉竞争时价格上难有优势，而鲜肉市场的竞争是比较激烈的。“大康需要在上海市场建立起品牌，这对大康来说具有挑战性。但现在大康牧业大股东变更后，未来主要方向在不在猪方面目前尚不清楚。”该分析师认为。

据大康牧业董事长陈黎明介绍，大康牧业与上海鹏欣集团深度合作后，提升了大康牧业在上海市民心目中的知名度。大康牧业永昌汇一食品有限公司，是一家集生猪屠宰、肉类食品加工、销售、冷链运输为一体的肉食品企业，年屠宰生猪100万头，企业规模在全省同行业居前列。这次上海商务考察团参观了永晶汇一食品的化验室、屠宰车间、分割车间、冻库，对大康牧业生猪全产业链的生产规模、生产流程和质量可溯源电子监控系统有了直观的了解。