“蛇吞象”！湘财证券借道哈高科上市 湖南这些公司要起飞

为冲击资本市场，从湖南起步的湘财证券可谓是一波三折，最终控股股东选择借道自己控制的上市公司哈高科，进入资本市场。

7月1日晚间，哈高科发布公告，拟发行股份购买电广传媒、华升股份等17方持有的湘财证券100%股权，同时拟向不超过10名特定对象非公开发行股票募集配套资金，交易价格区间暂定为100亿-140亿元。

20亿公司吞并140亿公司

在公布重组方案之后，哈高科的股票将于7月2日将复牌。停牌之前，哈高科报收5.62元/股，总市值约为20亿元，而湘财证券截至2018年12月31日，资产总计是204.46亿元。重组方案给出的预估值也超过100亿元，这意味着“蛇吞象”再度上演。

据公告显示，定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%为4.7924元/股，经交易各方友好协商，本次发行价格确定为4.80元/股。

哈高科表示，本次交易标的资产评估基准日为2019年5月31日，按照预估值100亿-140亿元测算，本次交易后，预计国网英大、新湖控股及其一致行动人新湖中宝将成为上市公司持股5%以上的股东，即成为哈高科的关联方。

由于湘财证券100%股份预估值为100亿-140亿元，拟购买湘财证券的资产总额、资产净额占哈高科2018年度经审计的合并财务报表的比例均预计达到50%以上，根据《重组管理办法》规定，本次交易预计构成上市公司重大资产重组。

值得关注的是，哈高科在公告中指出，本次交易前后上市公司实际控制人均为黄伟，不存在实际控制人发生变更的情形，不属于《重组管理办法》第十三条规定的重组上市的情形，即不涉及借壳上市的问题。

哈高投也表示，本次交易涉及向特定对象发行股份购买资产，需通过证监会并购重组委的审核，并取得证监会核准后方可实施。

湖南这些公司随之“鸡犬升天”

如果湘财证券成功借道哈高科上市，湖南共有两家上市公司，即华升股份、电广传媒将随之受益，此外还有长沙矿冶、湖大资产、湖南嘉华也将从中分得一杯羹。

具体来看，哈高科发行股份购买资产的交易对象为新湖控股、国网英大、新湖中宝、山西和信、华升股份、华升集团、电广传媒、钢研科技、青海投资、大唐医药、可克达拉国投、黄浦投资、中国长城、长沙矿冶、深圳仁亨、湖大资产、湖南嘉华。

在A股上市公司中，券商借壳或者借道上市的案例并不罕见，在国金证券开了券商借壳上市的先河之后，广发证券、西南证券、国元证券、东北证券、长江证券、海通证券、国海证券、首创证券均开始了借壳上市之路。

值得一提的是，这些券商借壳上市之后，除了华创证券借道宝硕股份不幸遇上熔断底2638点，惨吃两个跌停外，其他券商的资本市场首秀都非常亮眼。尤其是国金证券借壳成都建投上市，累计涨幅高达惊人的2031.39％。

从湘财证券的股东持股情况来看，华升股份持6633.33万股，占总股本比例为1.8%，电广传媒持股3601.00万，占总股本比例为0.98%。

从“前车之鉴”来看，一旦借道成功，这两家上市公司将从中获益颇丰。（文/黄文成）