科力远半年报巨亏1.3亿 佛山项目是“罪魁祸首”

撰文|黄文成

编辑|暮云

导读：科力远出现巨亏并不让人惊讶，只不过今年半年报的净利润竟与扣非净利润非常接近，这对于靠非经常性损益“苦撑”长达8年的科力远来说，显得有些突然。

8月28日晚间，科力远发布2019年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入7.99亿元，同比增长16.96%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.33亿元，较上年的亏损4651.52万元，幅度为-186.26%。

科力远出现巨亏并不让人惊讶，只不过今年半年报的净利润竟与扣非净利润非常接近，分别为1.33亿元和1.34亿元。这对于靠非经常性损益“苦撑”的科力远来说，显得有些突然。这家公司连续8年32个报告期扣非净利润亏损，其中超过1亿的年份多达4年。

佛山两家子公司是巨亏主因

对于业绩巨亏，公司的解释是由于产能扩张及研发投入增加等原因，公司短期业绩承压，但科力远表示，坚定看好混合动力汽车路线。

那么，2019年半年报巨亏到底来源于哪些方面？

首先是产能扩张。据报道，去年6月，科力远中国混合动力及传动系统总成技术平台（简称“CHS”）佛山工厂在佛山市禅城区正式投产，而亏损的最大来源也在此。

据2019年半年报显示，科力远子公司科力远混合动力技术有限公司（简称“CHS 公司”）上半年净利润亏损高达9274.9万元。另据2018年年报显示，CHS 公司的CHS1800 系列产品已经研发成功并于2018 年6 月形成批量生产能力，CHS2800 预计于2020 年进入批量生产阶段。

因此，这一亏损从企业经营角度上来看，可以理解，毕竟新建项目前期投入必然不少，且在未实现量产前，出现亏损也是难以避免的。然而，这也意味着上市公司必须背着这个亏损项目至少两年以上，即使2020年产能释放，也不能保证立即扭亏。

此外，佛山科力远汽车科技服务有限公司（简称“佛山科力远”）也是亏损大头之一，2019年上半年亏损金额达3164万元。

其次是研发投入增加。从半年报来看，科力远研发费用达6544.73万元，同比增长113.71%，主要系本期CHS公司专利技术及专有技术摊销增加所致。

同花顺数据显示，2011年至2018年公司研发费用累计约为1.12亿元，可见今年上半年科力远一次性投入达6000多万元。

股价持续下跌质押风险剧增

除了业绩不好看之外，科力远另一潜在风险也不可忽视，即股权质押。

科力远自2016年股灾以来，重心不断下移，今年年初虽然出现了一波可观的上涨行情，但很快又被打回了原形。截至8月29日收盘，科力远报收4.47元，这一价格与去年的低点相差无几。

股价的下跌，也导致公司控股股东及其一致行动人钟发平不断进行补充质押。

据8月19日公告显示，公司控股股东及其一致行动人钟发平合计持有公司股份369,288,148 股，占公司总股本的22.34%，其中累计质押股份数量为331,882,200 股，占控股股东及其一致行动人所持有公司股份数量的89.87%，占公司总股本的20.07%。其中，钟发平持有的股份质押率高达99.65%，几乎全部被质押。

据报道，8月以来，平均每天都有一家上市公司股权质押爆仓。这样的爆仓危机并不是偶发，Choice数据显示，截至8月11日，A股有946家上市公司股东的股权质押已经抵达平仓预警状态。

另据同花顺统计数据显示，8月份至今已有79家上市公司补充质押公告，其中有154份公告是第一大股东及其行动人补充质押。

由此可见，在行情极不稳定的情况下，上市公司控股股东及其一致行动人的大比例股票质押风险依然非常大。

高管变动频繁董秘最短任职不到1年

今年，7月19日科力远发布了两份人事变动公告，一份是《科力远关于高级管理人员调整的公告》，另一份则是《科力远关于聘任董事会秘书的公告》。

据公告显示，公司董事会收到投资总监钟弦、总经理助理陈思的书面辞职报告。陈思因工作调整原因，申请辞去公司总经理助理职务，陈思将不再担任公司其他职务；钟弦因个人原因，申请辞去公司投资总监职务，钟弦将不再担任公司其他职务。

此外，包括战略企划总监职务、副总经理、公司运营总监、司人力资源总监在内都进行了大换血。

值得一提的是，1998年上市的科力远，距今已有11年时间，期间总共换了5位董秘，而现如今的董秘潘立贤已是第6任了。其中刘滨的任职时间尚不足一年，而刚刚辞职的钟铉任职时间也比较短，为1年3个月。

公司高管频繁变动，对于公司来说有时候是好事，而更多的时候可能是不利的影响。

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